Le Venture Capital-as-a-Service
Une équipe d'investissement externe conçoit et opère un programme de corporate venture pour votre compte, à l'intérieur d'un mandat que vous écrivez. Cette page en donne la version longue.
Le cadre 6S
Six étapes, opérées dans l'ordre, de la levée du véhicule jusqu'au reporting.
Seeking Capital
Lever et administrer le capital auprès des LP, des grands groupes et des co-investisseurs, puis les tenir informés assez sérieusement pour que le véhicule suivant soit une conversation plus simple que le précédent.
2 résultats
- Du capital engagé avec un mandat arrêté.
- Un rythme de reporting sur lequel les LP peuvent s'organiser.
Ce qu'est le VCaaS
Le Venture Capital-as-a-Service pour les grands groupes et les institutions, en InsurTech, IndustryTech et ImpactTech : de la thèse à la sortie, opéré par une équipe d'investissement, pas un cabinet de conseil.
Pourquoi ce modèle existe
Parce que les deux options classiques échouent en sens inverse. Une équipe interne vous donne le contrôle, demande dix-huit mois de recrutement, puis dépend de la longévité d'un dirigeant. Un engagement dans un fonds externe coûte peu d'attention et n'apporte presque aucune valeur stratégique : vous voyez le reporting, pas le pipeline.
Recruter prend 12 à 18 mois
Le temps qu'une équipe interne soit constituée et ait appris le marché, la question stratégique qui la justifiait a changé.
Le programme dépend d'une seule personne
Une structure de CVC interne ferme rarement à cause d'un mauvais investissement. Elle ferme parce que le dirigeant qui la portait s'en va, et qu'il ne reste plus personne dont l'intérêt soit de défendre un portefeuille qui ne produira pas de résultat avant quatre ans.
Rien n'atteint les métiers
Une société en portefeuille qui n'est jamais présentée à un métier est une participation financière portant une étiquette stratégique. C'est la raison la plus fréquente de l'arrêt du financement.
Le modèle de delivery
Cinq modules, chacun avec ses livrables, son calendrier et une répartition claire des responsabilités.
| Module | Livrables | Qui tient la plume | Calendrier |
|---|---|---|---|
| Conception et structuration du véhiculeÀ quoi sert le programme, quels marchés il touche et ce qui constitue un succès, écrit avant tout déploiement de capital. Puis le véhicule, le comité d'investissement et les droits de décision qui le portent. |
| Mandalore rédige et opère ; le groupe valide et gouverne. La thèse constitue le mandat, et tout ce qui suit s'évalue par rapport à elle. | 4 à 8 semaines pour la thèse, 6 à 12 pour le véhicule |
| Moteur de sourcingUn flux d'opportunités propriétaire sur les secteurs cibles, filtré par la thèse plutôt que par la nouveauté. La relation corporate est elle-même un canal de sourcing. |
| Mandalore source. Personne, côté groupe, n'a à devenir investisseur à temps plein. | En continu une fois la thèse validée |
| Exécution de l'investissementDue diligence, termes et closing, exécutés par l'équipe qui opérera la participation. L'instruction est menée par des opérateurs du domaine. |
| Mandalore recommande. Le comité décide. Le groupe conserve le veto stratégique sans avoir à constituer une équipe d'investissement pour l'exercer. | |
| Opérations du portefeuilleCe qui se passe après le virement : travail de gouvernance, introductions commerciales chez le groupe, structuration des tours suivants et pilotes qui transforment un investissement en relation commerciale. |
| Mandalore assure le rythme opérationnel. Le groupe ouvre la porte commerciale, l'actif que le fondateur recherchait réellement. | Sur toute la durée de détention |
| Reporting et sortieUne mesure homogène du pipeline et du portefeuille, dans un format exploitable à la fois par le comité d'investissement et par le rapport RSE, et le chemin de sortie préparé avec les actionnaires plutôt qu'improvisé. |
| Mandalore le produit. Le groupe le présente en interne, et c'est généralement là qu'un programme venture se gagne ou se perd. | Trimestriel, dès le premier closing |
À qui cela s'adresse
Trois publics, trois conversations différentes.
Pour les corporates
Opérer un programme venture sous votre gouvernance, de bout en bout, par une équipe qui l'a déjà fait.
Pour les LPs
Souscrire à des fonds thématiques en assurance, impact et industrie, gérés par des opérateurs plutôt que par des allocataires.
Pour les fondateurs
Accéder au périmètre corporate qui transforme un pilote en contrat, et au corridor qui ouvre l'Asie du Sud-Est.
Questions fréquentes
Dites-nous ce que vous voulez construire. Nous vous dirons comment nous l'opérerions.
Un premier échange dure 30 minutes : votre objectif, vos contraintes, et si une plateforme venture opérée est le bon instrument.